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Ondo Finance放弃自建Layer 1区块链（Ondo Chain），转而采用链下执行+以太坊链上结算的混合架构，依托可信执行环境（TEE）保障安全性，聚焦现实世界资产代币化交易场景；此举源于对区块链在订单匹配等高频场景中延迟高、透明性冗余、运维成本高等问题的务实反思，并对比dYdX、Hyperliquid、Base等案例，论证技术选型应取决于是否需开放写入权限这一核心标准。
HashKey Exchange理财频道上线首个私募信贷代币化产品ACRED，该产品通过Securitize发行，仅面向专业投资者，以USDC申购，赎回依赖季度回购机制；ACRED作为联接基金主要投资Apollo多元信贷基金，涵盖企业贷款、资产支持贷款等，标志着平台首次引入另类信贷资产，拓展代币化资产服务范畴。
2026年7月28日，Ondo放弃公链转向私有执行网络、欧洲10家银行联合上线受监管的RL1许可链、CME起诉CFTC阻止链上永续合约，三起事件共同标志机构金融基础设施系统性‘去公链化’：执行层迁移至私有高速网络，公链退守为仅提供结算最终性的公用设施，治理权回归银行、交易所等受监管实体。
文章分析ONDO代币近期上涨30%的驱动因素，指出其核心逻辑在于链上美股（RWA）成为当前加密市场主线，Ondo凭借在代币化股票发行端超70%的市场份额、接入DTCC等顶级金融基础设施、以及自建Perps交易平台实现发行与交易闭环，成为该赛道关键基础设施提供商。
代币化股票市场三个月增长56%，增速远超代币化国债等其他RWA资产，但引发严重流动性碎片化问题：同一股票因不同代币化结构（如挂钩证券、发行人赞助型）和不同平台（如Ondo、Securitize、Robinhood）而形成垂直与水平两个维度的割裂流动性。文章探讨其成因、影响及潜在解决方案，包括行业整合或编排平台出现。
2026年，美股代币化加速落地，Ondo Global Markets、Bitget rToken和币安bStocks三种模式在流动性锚定、交易时段、资金效率和合规托管四维度形成差异化竞争：Ondo侧重链上铸造赎回与欧美合规，rToken主打交易所直连订单簿与机构级统一保证金，bStocks依托交易所流量与链上便捷性，共同推动美股7×24交易新范式。
Ondo Finance联合DTCC推出全球首个基于真实托管证券的美股代币化产品，底层股票存于DTC清算系统，支持链上与传统账户间自由转换，BlackRock、摩根大通等机构参与，标志着传统金融基础设施与DeFi正式互通。
本周加密行业融资总额超2.61亿美元，聚焦DeFi风控、数字资产基础设施与中心化金融，日本SBI集团连续投资Gauntlet和EDX Markets；后量子密码、AI金融协议、链上清算及主权稳定币等成为重点方向；AI领域亦获多笔超亿美元融资，覆盖企业级基础设施、法律服务与语音技术。
Ondo Finance 在以太坊上合规代币化贝莱德标普 500 ETF（IVV）和美光科技股票，成为美国SEC今年1月‘第三方托管模式’员工声明后首个落地案例；底层股票由持牌托管机构持有，代币持有人享有真实股东权利（包括Broadridge提供的链上投票权），但产品暂不向美国投资者开放，且员工声明不具正式规则效力。
SpaceX上市后催生代币化股票热潮，Solana链以98%市占率成为其链上交易主战场；Ondo等协议布局多链流动性，Backpack通过合规自营模式实现链上链下双向赎回；尽管加密市场交易额占比不足0.1%，但其7×24小时交易、跨地域接入等特性正对传统美股形成价值补位与价格发现支持。
Hash Global合伙人KK指出Web3游戏已进入务实阶段，VC投资逻辑正向传统金融靠拢，核心关注点转向游戏可玩性、真实用户与可持续收入。项目需先证明产品价值，再叠加Web3机制；偏好博弈类、社交类、低门槛游戏，强调团队经验、用户导向和长期运营能力。
文章基于Ondo Global Markets链上数据，分析代币化股票市场现状：55亿美元成交额表明其已进入实际运行阶段；交易高度依赖美股时段，散户参与度高但定价权集中于大资金；AI相关标的占成交额35%-40%，呈现全产业链布局；大宗商品ETF（如白银、黄金）用户覆盖广，反映真实接入需求；BNB Chain与以太坊形成差异化市场结构。
文章分析美股代币化的三条发展路线：Ondo以RWA产品构建链上金融资产平台，xStocks依托加密交易所提供美股价格敞口交易，NYSE则从传统证券市场出发推进受监管的数字证券基础设施。三者代表不同逻辑——可组合性、交易便捷性与合规结算能力，共同推动传统金融资产向全球化、开放化数字市场演进。
文章探讨美股代币化的三条发展路线：Ondo以RWA产品切入，构建链上金融资产分发平台；xStocks依托加密交易所提供美股价格敞口交易；NYSE则从传统证券基础设施出发，推进受监管的数字证券登记、结算与权利确认。三者代表开放性、速度与合规性的不同权衡，共同推动传统金融资产向全球化、可组合的数字市场演进。
文章聚焦美股代币化趋势，对比分析Ondo与xStocks两大平台的技术路径、合规架构与发展策略：Ondo依托美国SEC牌照构建链上资本市场基础设施，侧重机构协同与资产层整合；xStocks借Kraken生态快速扩张，主打全球流动性与交易体验。二者共同推动股票等证券资产实现24/7交易、即时结算及DeFi融合。
